การเข้าจดทะเบียนบริษัทในเคนยาเกี่ยวข้องกับการวางหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ไนโรบี (NSE) ตรงกันข้ามกับความเข้าใจทั่วไป การจดทะเบียนหุ้นใน NSE ไม่ได้เกี่ยวข้องกับการขายหุ้นเพื่อเพิ่มทุนเสมอไป แต่อาจทำเพื่อปรับปรุงการกำกับดูแลกิจการ เนื่องจากนำมาซึ่งการตรวจสอบในระดับที่สูงขึ้น และด้วยเหตุนี้จึงต้องมีระดับการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่สูงขึ้น การขายหุ้นเพื่อเพิ่มทุนเรียกว่า Initial Public Offer (IPO) จำนวนเงินที่ระดมได้จากการออกหุ้นเป็นที่ทราบกันล่วงหน้าและเมื่อไม่มีการหาทุนในตลาดจะเรียกว่า Listing by Introduction
เหตุผลที่บริษัทต่างๆ เลือกที่จะจดทะเบียนใน NSE
มีหลายเหตุผลที่บริษัทสามารถเลือกจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไนโรบี นอกเหนือจากการเพิ่มทุน ซึ่งรวมถึง:
- เพื่อเข้าถึงตลาดทุนในอนาคต: ตลาดทุนมีรูปแบบการระดมทุนที่พร้อมสำหรับบริษัทต่างๆ ช่วยให้บริษัทสามารถเริ่มดำเนินการตามแผนการเติบโตและการขยายตัว หรือจัดหาเงินทุนหมุนเวียนได้สะดวกยิ่งขึ้น
- สำหรับการค้นหาราคาหุ้น: การเข้าจดทะเบียนจะทำให้หุ้นของบริษัทสามารถซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อย่างเป็นทางการ โดยราคาจะกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานของตลาด สิ่งนี้จะช่วยให้สามารถสร้างการประเมินมูลค่าตามตลาดที่กำหนดสำหรับบริษัทได้
- เพื่อเพิ่มความโปร่งใสและการเปิดเผยต่อสาธารณะ: เมื่อบริษัทเข้าจดทะเบียน บริษัทจะอยู่ภายใต้ข้อบังคับและด้วยเหตุนี้จึงจำเป็นต้องเปิดเผยข้อมูลที่เป็นประโยชน์บางส่วนต่อสาธารณชนที่ลงทุน
- การปรับปรุงแนวปฏิบัติด้านการกำกับดูแลกิจการ: บริษัทจดทะเบียนควรปฏิบัติตามแนวปฏิบัติด้านบรรษัทภิบาลตามที่กฎหมายกำหนด
- เพื่อส่งเสริมภาพลักษณ์ของบริษัท: บริษัทจดทะเบียนมักเป็นที่รู้จักของสาธารณชนและมองว่ามีความโปร่งใสและน่าเชื่อถือมากกว่า โดยผ่านการทดสอบอย่างเข้มงวดจากหน่วยงานกำกับดูแล สิ่งนี้จะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในบริษัทและเปิดประตูสู่โอกาสมากมายที่สามารถสำรวจได้
- เพื่อให้ผู้ถือหุ้นเดิมมีสภาพคล่องในหุ้นของตน: เมื่อหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แล้ว ผู้ถือหุ้นจะมีช่องทางในการออกหุ้นของตนตามความประสงค์ต่อสาธารณชนที่ลงทุนในตลาดทุน
- ทำให้ง่ายต่อการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อื่น: เมื่อบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งเดียวเรียบร้อยแล้ว จะถือว่าได้ผ่านขั้นตอนการตรวจสอบข้อเท็จจริงและการตรวจสอบสถานะ และผ่านกระบวนการจดทะเบียนทั้งหมดเพียงครั้งเดียว ดังนั้น ขั้นตอนการจดทะเบียนในการแลกเปลี่ยนอื่นจะน่าเบื่อน้อยลง
กลุ่มตลาด NSE ที่ บริษัท ต่างๆเข้าจดทะเบียน
ตลาด NSE เติบโตขึ้นตั้งแต่ก่อตั้งในปี 1954 พัฒนาการล่าสุด ได้แก่ การดำเนินงานของ GEMS การเปิดตัวการซื้อขายอนุพันธ์ REITs และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน ในปี 2001 NSE แบ่งออกเป็นสามกลุ่มตลาดตามประเภทการลงทุนและประเภทของสินทรัพย์และในปี 2013 ส่วนที่สี่ได้รับการแนะนำเพื่อให้ SMEs มีโอกาสเข้าถึงตลาดทุนและขยายธุรกิจของตน
ส่วนตลาดการลงทุนหลัก (MIMS)
นี่คือส่วนหลักของ NSE ที่ บริษัท ส่วนใหญ่อยู่ในรายการ เหมาะสำหรับ บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีระยะเวลานานกว่าเนื่องจากต้องมีการส่งงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบอย่างน้อย 5 ปีซึ่ง 3 แห่งควรเป็นปีที่ทำกำไรได้ Ksh มูลค่า 50 ล้านของทุนชำระแล้วเต็มและ 100 ล้าน Ksh ในสินทรัพย์
ข ส่วนตลาดการลงทุนทางเลือก (AIMS)
เซ็กเมนต์ตลาดนี้เหมาะสำหรับ บริษัท ขนาดกลางที่มีสินทรัพย์อย่างน้อย 20 ล้าน Ksh และ Ksh 20 ล้านของทุนชำระแล้วเต็มในเวลาที่จดทะเบียน
ค. ส่วนตลาดตราสารหนี้ (FISMS)
ส่วนนี้ถูกออกแบบมาเพื่อรวมรายการและการซื้อขายในตลาดรองของตราสารหนี้ส่วนใหญ่เป็นองค์กรและพันธบัตรรัฐบาล
d การเติบโตของตลาดองค์กรส่วน (GEMS)
GEMS ได้รับการแนะนำเพื่อให้เป็นแพลตฟอร์มที่ควบคุมโดย SMEs สามารถเข้าถึงตลาดทุนที่ถูกกว่าและได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่มาพร้อมกับมันส่งเสริมการกำกับดูแลกิจการและความโปร่งใส ข้อกำหนดมีความเข้มงวดน้อยลงเพื่อรองรับ บริษัท ที่เติบโตน้อยกว่าด้วยข้อกำหนดเช่นไม่จำเป็นต้องมีมูลค่าสินทรัพย์ขั้นต่ำและบันทึกความสามารถในการทำกำไรการส่งบัญชีที่ตรวจสอบแล้วสำหรับปีที่อยู่ก่อนปีของรายการและขั้นต่ำ 10 ล้าน Ksh ทุนเรียกชำระแล้ว
วิธีที่ บริษัท ต่างๆสามารถเข้าจดทะเบียนในตลาดต่างๆได้
นี่คือบทสรุปของวิธีการที่ บริษัท สามารถเข้าจดทะเบียนในส่วนต่างๆของตลาด
ข้อเสนอสาธารณะครั้งแรก (IPO)
นี่คือรายการประเภทที่พบบ่อยที่สุดและเป็นรายการที่เข้าใจผิดโดยทั่วไปว่าเป็นวิธีเดียวที่ บริษัท สามารถจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ การเสนอขายหุ้น IPO เกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่ออกหุ้นใหม่ในขณะที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่เลือกซึ่งจะส่งผลให้ผู้ถือหุ้นชุดใหม่จากการซื้อหุ้นสาธารณะในราคาหุ้นที่กำหนดและด้วยเหตุนี้ บริษัท ระดมทุนจากการออกกำลังกาย
ข รายชื่อโดยบทนำ
รายการประเภทนี้เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท นำหุ้นที่มีอยู่ไปใช้และแสดงรายการในการแลกเปลี่ยน เนื่องจาก บริษัท ดังกล่าวเป็น บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่มีการชำระเงินเต็มจำนวนแล้ววัตถุประสงค์ของการจดทะเบียนโดยการแนะนำไม่ได้เป็นการเพิ่มทุนทันที แต่จะสามารถดำเนินการได้ในภายหลังเมื่อ บริษัท ต้องการเงินทุน เพียงให้ บริษัท มีสภาพแวดล้อมที่มีการควบคุมภายในที่จะดำเนินการและเป็นแพลตฟอร์มสำหรับการซื้อขายหุ้นกับนักลงทุนสาธารณะในตลาดทุน
ค. ครอรายชื่อ
สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ที่มีรายชื่ออยู่ในตลาดหลักทรัพย์หนึ่งแห่งตัดสินใจที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อื่นเพื่อให้มีขอบเขตการเข้าถึงทุนจากเขตอำนาจศาลที่แตกต่างกันและนักลงทุนที่แตกต่างกัน
d กลับรายการ
นี่เป็นกลยุทธ์การจดทะเบียนที่หายากซึ่ง บริษัท ที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จะซื้อ บริษัท จดทะเบียนและเข้าจดทะเบียนโดยอัตโนมัติโดยอาศัยการทำธุรกรรมนี้ เป็นเรื่องปกติเมื่อ บริษัท ที่ต้องการเข้าถึงตลาดทุนก็ต้องการหลีกเลี่ยงเวลาและค่าใช้จ่ายในรายการปกติ
การอนุมัติสำหรับรายการ
หน่วยงานตลาดทุนได้รับการอนุมัติสำหรับการเข้าจดทะเบียนเพื่อรับข้อเสนอสาธารณะทั้งหมดและการจดทะเบียนหลักทรัพย์ในการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ใด ๆ ในเคนยา ตลาดหลักทรัพย์อาจอนุมัติการจดทะเบียนหลักทรัพย์ในส่วนการเติบโตของตลาดองค์กรหากการรักษาความปลอดภัยนั้นไม่ได้มีการเสนอขายต่อสาธารณะ
ข้อควรพิจารณาที่สำคัญก่อนที่จะมีรายชื่อ
ต่อไปนี้คือข้อควรพิจารณาก่อนลงรายการ
การแต่งตั้งที่ปรึกษาการทำธุรกรรมหรือที่ปรึกษาที่ได้รับการเสนอชื่อ
- บริษัทใด ๆ ที่เสนอเสนอขายหลักทรัพย์ต่อสาธารณะหรือส่วนหนึ่งของสาธารณชนจำเป็นต้องแต่งตั้งที่ปรึกษาการทำธุรกรรมซึ่งจะรับผิดชอบในการตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเสนอขายหลักทรัพย์เป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับที่ออกภายใต้ (Reg 5A. (1)).
- ผู้ออกที่ต้องการจดทะเบียนในกลุ่มตลาดองค์กรเพื่อการเติบโตจำเป็นต้องแต่งตั้งที่ปรึกษาที่ได้รับการเสนอชื่อโดยทำสัญญาเป็นลายลักษณ์อักษร และต้องแน่ใจว่ามีที่ปรึกษาที่ได้รับการเสนอชื่ออยู่ตลอดเวลา ที่ปรึกษาที่ได้รับการเสนอชื่อควรให้คำแนะนำและชี้แนะแก่ผู้ออกหลักทรัพย์เกี่ยวกับการใช้ข้อกำหนดในการจดทะเบียนของกลุ่มตลาดองค์กรเพื่อการเติบโตและจัดการการยื่นคำชี้แจงการจดทะเบียนและเอกสารอื่น ๆ ทั้งหมดต่อตลาดหลักทรัพย์และตรวจสอบความครบถ้วนและถูกต้องก่อนที่จะส่ง (กฎ 10A. (1)).
ข ข้อพิจารณาด้านบรรษัทภิบาล
- บริษัทต้องมีคณะกรรมการอย่างน้อยหนึ่งในสามเป็นกรรมการที่ไม่เป็นผู้บริหาร
- บริษัทควรจัดตั้งคณะกรรมการตรวจสอบตามแนวทางการกำกับดูแลกิจการที่ออกโดยตลาดทุน
- ประธานกรรมการบริษัทต้องไม่ดำรงตำแหน่งดังกล่าวในบริษัทจดทะเบียนมากกว่าสองแห่งในคราวเดียว เพื่อให้การมีส่วนร่วมในคณะกรรมการมีประสิทธิภาพ
- หัวหน้าเจ้าหน้าที่การเงินและหัวหน้าแผนกบัญชีจะต้องเป็นสมาชิกของสถาบันผู้สอบบัญชีรับอนุญาตที่จัดตั้งขึ้นตามพระราชบัญญัติการบัญชี
- เลขานุการบริษัทของผู้ออกทุกรายจะต้องเป็นสมาชิกของ Institute of Certified Public Secretaries of Kenya ซึ่งจัดตั้งขึ้นภายใต้พระราชบัญญัติ Certified Public Secretaries of Kenya Act
- ผู้สอบบัญชีของ บริษัท ควรเป็นสมาชิกของ Institute of Certified Public
- นักบัญชีและต้องปฏิบัติตามมาตรฐานการสอบบัญชีระหว่างประเทศ
ค. ข้อควรพิจารณาล่วงหน้าอื่น ๆ
- บริษัทควรทบทวนหนังสือบริคณห์สนธิและข้อบังคับของบริษัทเพื่อให้สอดคล้องกับแนวปฏิบัติด้านบรรษัทภิบาลของบริษัทจดทะเบียนในเคนยาที่กำหนดโดยกฎหมายตลาดทุน
- บริษัทควรมีทะเบียนบริษัทที่จะรักษาทะเบียนผู้ถือหุ้นของบริษัท
- ข้อบังคับของบริษัทต้องได้รับการแก้ไขเพื่อให้สอดคล้องกับกฎของศูนย์รับฝาก (การดำเนินงาน) และพระราชบัญญัติศูนย์รับฝาก พ.ศ. 2000 ในส่วนที่เกี่ยวกับข้อกำหนดเกี่ยวกับหลักทรัพย์ตรึง
d ข้อมูลรายชื่ออื่น ๆ (ใช้ได้กับทุกกลุ่มตลาด)
- ตัวตนของกรรมการ ผู้บริหารระดับสูง และที่ปรึกษา (กล่าวคือ ผู้รับผิดชอบข้อมูลที่เปิดเผย)
- เสนอสถิติและตารางเวลาที่คาดไว้
- ข้อมูลเกี่ยวกับผู้ออก
- การทบทวนการดำเนินงานและการเงินและหนังสือชี้ชวน (การพัฒนาล่าสุดและแนวโน้มของกลุ่ม)
- กรรมการและพนักงาน.
- ผู้ถือหุ้นรายใหญ่และรายการระหว่างกัน
- ข้อมูลทางการเงิน
- ข้อเสนอและรายการ
- ผู้ขาย
ข้อกำหนดคุณสมบัติสำหรับการเสนอขายหุ้นและรายชื่อต่อสาธารณะ
ความต้องการ | เกณฑ์สำหรับส่วนตลาดการลงทุนหลัก | เกณฑ์สำหรับส่วนตลาดการลงทุนทางเลือก | เกณฑ์สำหรับส่วนตลาดองค์กรที่เติบโต |
สถานะการจดทะเบียน บริษัท | บริษัทมหาชนจำกัดด้วยหุ้นและจดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติบริษัท (มาตรา 486 ของกฎหมายของประเทศเคนยา) | ||
ทุน | ทุนเรือนหุ้นสามัญขั้นต่ำที่ออกและเรียกชำระเต็มจำนวนห้าสิบล้านชิลลิง | ทุนจดทะเบียนขั้นต่ำที่ออกและเรียกชำระเต็มจำนวนยี่สิบล้านชิลลิง | ผู้ออกจะต้องมีทุนจดทะเบียนขั้นต่ำที่ได้รับอนุญาตและเรียกชำระเต็มจำนวนสิบล้านชิลลิง และผู้ออกต้องมีหุ้นที่ออกจำหน่ายไม่น้อยกว่าหนึ่งแสนหุ้น |
สินทรัพย์สุทธิ | สินทรัพย์สุทธิทันทีก่อนการเสนอขายต่อประชาชนทั่วไปหรือการเข้าจดทะเบียนหุ้นไม่ควรต่ำกว่าหนึ่งร้อยล้านชิลลิง | สินทรัพย์สุทธิทันทีก่อนการเสนอขายต่อประชาชนทั่วไปหรือการแสดงรายการหุ้นไม่ควรต่ำกว่า XNUMX ล้านชิลลิง | N / A |
ฟรีโอนหุ้น | หุ้นที่จะจดทะเบียนสามารถโอนได้อย่างอิสระและไม่อยู่ภายใต้ข้อ จำกัด ใด ๆ เกี่ยวกับความสามารถทางการตลาดหรือสิทธิในการครอบครองใด ๆ | ||
ความพร้อมใช้งานและความน่าเชื่อถือของบันทึกทางการเงิน | ผู้ออกต้องมีงบการเงินที่ตรวจสอบแล้วตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS) สำหรับรอบระยะเวลาบัญชีสิ้นสุด ณ วันที่ไม่เกินสี่เดือนก่อนวันเสนอหรือรับหลักทรัพย์ของผู้ออกหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และ XNUMX เดือนสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ที่มีหลักทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ผู้ออกจะต้องจัดทำงบการเงินสำหรับรอบระยะเวลาบัญชีล่าสุดแบบต่อเนื่องและรายงานการตรวจสอบจะต้องไม่มีการเน้นย้ำเรื่องหรือคุณสมบัติในเรื่องนี้ | N / A | |
ความสามารถและความเหมาะสมของกรรมการและผู้บริหาร | ณ วันที่สมัคร ผู้ออกจะต้องไม่ละเมิดสัญญาเงินกู้ใด ๆ ของตน โดยเฉพาะในเรื่องความสามารถในการชำระหนี้สูงสุด ณ วันที่ยื่นคำขอและระยะเวลาอย่างน้อยสองปีก่อนวันที่ยื่นคำขอ กรรมการของบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์จะต้องไม่มีคำร้องใด ๆ ภายใต้กฎหมายล้มละลายหรือกฎหมายล้มละลายในเขตอำนาจศาลใด ๆ ที่อยู่ระหว่างการพิจารณาหรือคุกคามต่อกรรมการคนใด ๆ (สำหรับบุคคลธรรมดา) หรือการยื่นคำร้องต่อศาลที่รอดำเนินการหรือถูกคุกคาม (สำหรับองค์กร) – การดำเนินคดีทางอาญาใด ๆ ที่ผู้อำนวยการถูกตัดสินว่ามีความผิดในข้อหาฉ้อโกงหรือความผิดทางอาญาใด ๆ และไม่ถูกเสนอชื่อให้เป็นผู้ถูกพิจารณาคดีทางอาญาหรือความผิดหรือการกระทำอื่น ๆ ภายในหรือภายนอกประเทศเคนยา หรืออยู่ภายใต้คำวินิจฉัยของศาลที่มีเขตอำนาจหรือหน่วยงานของรัฐในเขตอำนาจศาลใด ๆ ที่ห้ามมิให้กรรมการดังกล่าวทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาการลงทุนหรือเป็นกรรมการหรือพนักงานของนายหน้า ตัวแทนจำหน่าย หรือบริการทางการเงินใด ๆ เป็นการถาวรหรือชั่วคราว สถาบันหรือมีส่วนร่วมในแนวปฏิบัติทางธุรกิจหรือกิจกรรมใด ๆ ในเขตอำนาจศาลนั้น ผู้ออกหลักทรัพย์ต้องมีผู้บริหารระดับสูงที่เหมาะสมและมีประสบการณ์ที่เกี่ยวข้องเป็นเวลาอย่างน้อยหนึ่งปีก่อนการจดทะเบียน ไม่มีบุคคลใดที่กระทำความผิดร้ายแรงในเขตอำนาจศาลที่อาจถือว่าไม่เหมาะสมสำหรับการบริหารบริษัทจดทะเบียน ผู้ออกจะต้องรักษาการจัดการที่มีคุณสมบัติเหมาะสมไว้อย่างต่อเนื่องในระหว่างการจดทะเบียน และไม่มีการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารเป็นเวลาสิบสองเดือนหลังจากการแสดงรายการ นอกเหนือจากเหตุผลของความผิดร้ายแรงที่อาจส่งผลต่อความสมบูรณ์หรือไม่เหมาะสมสำหรับการจัดการรายชื่อ บริษัท. ผู้ออกต้องมีอย่างน้อยหนึ่งในสามของคณะกรรมการเป็นกรรมการที่ไม่เป็นผู้บริหาร | ผู้ออกจะต้องมีกรรมการอย่างน้อยห้าคนโดยมีคณะกรรมการอย่างน้อยหนึ่งในสามเป็นกรรมการที่ไม่ได้เป็นผู้บริหาร ณ วันที่สมัครและเป็นระยะเวลาอย่างน้อยสองปีก่อนวันที่สมัคร: คำร้องใด ๆ ภายใต้กฎหมายล้มละลายหรือกฎหมายล้มละลายในเขตอำนาจศาลใด ๆ ที่ค้างอยู่หรือถูกคุกคามต่อกรรมการคนใด ๆ (สำหรับบุคคลธรรมดา) หรือคำร้องใด ๆ ที่ยุติลงซึ่งอยู่ระหว่างดำเนินการหรือถูกคุกคาม (สำหรับองค์กร) การดำเนินคดีทางอาญาใด ๆ ที่ผู้อำนวยการถูกตัดสินว่ามีความผิดฐานฉ้อโกงหรือความผิดทางอาญาใด ๆ และไม่ได้รับการเสนอชื่อให้ดำเนินคดีทางอาญาที่รอดำเนินการ หรือความผิดหรือการกระทำอื่น ๆ ภายในหรือภายนอกประเทศเคนยา เคยอยู่ภายใต้คำตัดสินของศาลที่มีเขตอำนาจหรือหน่วยงานของรัฐในเขตอำนาจศาลใด ๆ ที่ห้ามมิให้กรรมการดังกล่าวทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาการลงทุนหรือเป็นกรรมการหรือพนักงานของนายหน้า ตัวแทนจำหน่าย หรือสถาบันการเงินใด ๆ เป็นการถาวรหรือชั่วคราว หรือมีส่วนร่วมในแนวทางปฏิบัติทางธุรกิจหรือกิจกรรมใดๆ ในเขตอำนาจศาลนั้น กรรมการและผู้บริหารระดับสูงของผู้สมัครต้องมีความเชี่ยวชาญและประสบการณ์ที่เหมาะสมสำหรับการกำกับดูแลและการจัดการของผู้สมัครและธุรกิจของผู้สมัคร รายละเอียดของความเชี่ยวชาญและประสบการณ์ดังกล่าวจะต้องเปิดเผยในรายการใด ๆ ที่จัดทำโดยผู้สมัคร “ความเชี่ยวชาญและประสบการณ์ที่เหมาะสมหมายถึงประสบการณ์อย่างน้อยหนึ่งปีในธุรกิจของผู้สมัคร หรือในกรณีที่ผู้สมัครไม่มีประวัติหรือประสบการณ์ในสายธุรกิจที่คล้ายคลึงกันมาก่อน” หนึ่งในสามของกรรมการต้องสำเร็จหลักสูตร Director Induction Program (DIP) ก่อนการจดทะเบียนและส่วนที่เหลือจะต้องเสร็จสิ้นภายในหกเดือนหลังจากรายชื่อ ผู้ออกหลักทรัพย์จะต้องรักษาผู้บริหารที่มีคุณสมบัติเหมาะสมไว้อย่างต่อเนื่องในระหว่างการจดทะเบียน และไม่มีการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารเป็นเวลาสิบสองเดือนหลังการจดทะเบียน นอกเหนือจากเหตุผลของความผิดร้ายแรงที่อาจกระทบกระเทือนต่อความสมบูรณ์หรือไม่เหมาะสมสำหรับการบริหารบริษัทจดทะเบียน . | |
นโยบายการจ่ายเงินปันผล | ผู้ออกต้องมีนโยบายการจ่ายเงินปันผลในอนาคตที่ชัดเจน | N / A | |
ติดตามบันทึกความสามารถในการทำกำไรและโอกาสในอนาคต | ผู้ออกจะต้องประกาศผลกำไรหลังหักภาษีที่เป็นของผู้ถือหุ้นอย่างน้อยสามในห้ารอบระยะเวลาบัญชีที่เสร็จสิ้นล่าสุดจนถึงวันที่เสนอขาย | ผู้ออกจะต้องอยู่ในสายธุรกิจเดียวกันเป็นเวลาอย่างน้อยสองปี ซึ่งหนึ่งในนั้นควรสะท้อนถึงผลกำไรที่มีศักยภาพในการเติบโตที่ดี | N / A |
ความสามารถในการละลายและความเพียงพอของเงินทุนหมุนเวียน | ผู้ออกไม่ควรล้มละลาย ผู้ออกควรมีเงินทุนหมุนเวียนเพียงพอ | ผู้ออกไม่ควรล้มละลาย ผู้ออกควรมีเงินทุนหมุนเวียนเพียงพอ กรรมการของผู้ออกหลักทรัพย์จะต้องให้ความเห็นเกี่ยวกับความเพียงพอของเงินทุนหมุนเวียนเป็นเวลาอย่างน้อยสิบสองเดือนทันทีหลังจากการเสนอขายหุ้น และผู้สอบบัญชีของผู้ออกจะต้องยืนยันเป็นลายลักษณ์อักษรถึงความเพียงพอของเงินทุนนั้น | |
โครงสร้างการเป็นเจ้าของร่วมกัน | ภายหลังการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปหรือทันทีก่อนเข้าจดทะเบียนในกรณีแนะนำ ต้องมีผู้ถือหุ้นไม่น้อยกว่าร้อยละยี่สิบห้าของจำนวนหุ้นที่ถือโดยไม่รวมพนักงานของผู้ออกหลักทรัพย์ ในกรณีของการนำหุ้นเข้าจดทะเบียน ผู้ออกหลักทรัพย์ต้องดูแลให้ผู้ถือหุ้นเดิม บุคคลที่เกี่ยวข้อง หรือกลุ่มผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุมกลุ่มอื่นที่มีอิทธิพลเหนือฝ่ายบริหารตกลงที่จะไม่ทำการขายหุ้นก่อนครบกำหนดระยะเวลายี่สิบ สี่เดือนหลังจากได้รับการจดทะเบียนและเปิดเผยการดำเนินการดังกล่าวในสารสนเทศ | ภายหลังการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปหรือทันทีก่อนที่จะเข้าจดทะเบียนในกรณีของการแนะนำ ผู้ถือหุ้นไม่น้อยกว่าร้อยละยี่สิบของจำนวนหุ้นต้องถือโดยผู้ถือหุ้นไม่น้อยกว่าหนึ่งร้อยคนโดยไม่นับรวมพนักงานของผู้ออกหลักทรัพย์หรือสมาชิกในครอบครัวของผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุม ห้ามมิให้ผู้ลงทุนถือหุ้นเกินร้อยละสามของร้อยละยี่สิบ ผู้ออกหลักทรัพย์ต้องดูแลให้ผู้ถือหุ้นเดิม บุคคลที่เกี่ยวข้อง หรือกลุ่มผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุมกลุ่มอื่นที่มีอิทธิพลเหนือฝ่ายบริหารต้องรับปากกับหน่วยงานที่จะไม่ขายหุ้นของตนก่อนครบกำหนดระยะเวลายี่สิบสี่เดือนหลังจากจดทะเบียน ให้เปิดเผยไว้ในสารสนเทศ | ผู้ออกต้องแน่ใจว่าหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้วอย่างน้อยร้อยละสิบห้า (ไม่รวมหุ้นที่ถือโดยผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุมหรือผู้ที่เกี่ยวข้องหรือทำหน้าที่ร่วมกับเขา หรือผู้จัดการอาวุโสของบริษัท) นั้นสามารถซื้อขายได้โดยสาธารณะ ผู้ออกหลักทรัพย์จะสิ้นสุดคุณสมบัติในการจดทะเบียนเมื่อครบกำหนดสามเดือนของวันที่จดทะเบียน หากหลักทรัพย์ที่เสนอขายต่อสาธารณะนั้นถือโดยผู้ถือหุ้นน้อยกว่ายี่สิบห้าราย (ไม่รวมถึงหลักทรัพย์ที่ถือโดยผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุมหรือผู้ที่เกี่ยวข้องหรือ แสดงร่วมกับเขาหรือผู้จัดการอาวุโสของบริษัท) ผู้ออกตราสารต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าผู้ถือหุ้นเดิม บุคคลที่เกี่ยวข้อง หรือกลุ่มผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุมอื่น ๆ ที่มีอิทธิพลเหนือการจัดการจะต้องให้ข้อตกลงตามเงื่อนไขที่ตกลงกับหน่วยงานและตลาดหลักทรัพย์ในการจำกัดการขายหุ้นบางส่วนหรือทั้งหมดก่อน พ้นกำหนดยี่สิบสี่เดือนภายหลังการจดทะเบียนและให้เปิดเผยการดำเนินการดังกล่าวไว้ในแบบแสดงรายการ |
หุ้นจดทะเบียนที่จะถูกตรึง | N / A | N / A | หุ้นที่ออกทั้งหมดจะต้องฝากไว้ที่ศูนย์รับฝากซึ่งจัดตั้งขึ้นภายใต้พระราชบัญญัติศูนย์รับฝาก พ.ศ. 2000 (ฉบับที่ 4 ปี 2000) |
ที่ปรึกษาที่ได้รับการเสนอชื่อ | N / A | N / A | ผู้ออกหลักทรัพย์ต้องแต่งตั้งที่ปรึกษาที่ได้รับการเสนอชื่อตามสัญญาที่เป็นลายลักษณ์อักษร และต้องแน่ใจว่ามีที่ปรึกษาที่ได้รับการเสนอชื่อตลอดเวลา |
ข้อยกเว้นจากกฎระเบียบของรายชื่อ
กฎระเบียบในรายการจะไม่นำไปใช้กับ:
รัฐบาลเคนยา
หลักทรัพย์ที่ออกโดยหรือในนามของรัฐบาลเคนยาหรือนิติบุคคลที่จัดตั้งขึ้นภายใต้กฎหมายที่เป็นลายลักษณ์อักษรใด ๆ ในเคนยานอกเหนือจากพระราชบัญญัติ บริษัท
ข ข้อเสนอส่วนตัว
สำหรับวัตถุประสงค์ของข้อบังคับเหล่านี้ การเสนอขายหลักทรัพย์จะถือเป็นการเสนอขายส่วนตัว และจะถือว่าไม่ใช่การเสนอขายต่อสาธารณะในเคนยา หากในขอบเขตที่มีการเสนอต่อบุคคลในเคนยาภายใต้เงื่อนไขต่อไปนี้ ( กฎ 21. (1)):
- หลักทรัพย์เสนอขายให้ไม่เกินหนึ่งร้อยราย
- หลักทรัพย์ถูกเสนอให้แก่สมาชิกของสโมสรหรือสมาคม (ไม่ว่าจะจัดตั้งขึ้นหรือไม่ก็ตาม) และสมาชิกสามารถถือได้ว่ามีผลประโยชน์ร่วมกันและกับสโมสรหรือสมาคมในกิจการของสโมสรหรือสมาคมและในสิ่งที่ จะต้องดำเนินการด้วยเงินที่ได้จากการเสนอ
- หลักทรัพย์ถูกเสนอขายให้กับกลุ่มบุคคลที่จำกัดซึ่งผู้ทำคำเสนอซื้อเชื่ออย่างสมเหตุสมผลว่ามีความรู้เพียงพอที่จะเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องในการรับข้อเสนอ
- หลักทรัพย์เป็นของบริษัทเอกชนและเสนอขายโดยบริษัทดังกล่าวเพื่อ:
- สมาชิกหรือพนักงานของบริษัท.
- สมาชิกในครอบครัวของสมาชิกหรือพนักงานดังกล่าว สมาชิกในครอบครัวของบุคคล ได้แก่ สามีหรือภรรยาของบุคคลนั้น แม่หม้ายหรือพ่อม่าย และบุตร (รวมถึงลูกเลี้ยง) และผู้สืบสันดานของพวกเขา และผู้จัดการมรดกใดๆ ตัวเธอเองหรือญาติเหล่านั้น
- หลักทรัพย์ถูกเสนอขายให้กับกลุ่มบุคคลที่จำกัดซึ่งผู้ทำคำเสนอซื้อเชื่ออย่างสมเหตุสมผลว่ามีความรู้เพียงพอที่จะเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องในการรับข้อเสนอ
- การสมัครหลักทรัพย์ขั้นต่ำต่อผู้สมัครไม่น้อยกว่าหนึ่งแสนเคนยาชิลลิง (Ksh 100,000)
ภาระผูกพันอย่างต่อเนื่อง
- ผู้ออกทุกรายที่มีการเสนอขายหลักทรัพย์ต่อสาธารณะจะต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันต่อเนื่องที่ระบุไว้ในตารางที่ห้าในส่วนที่เกี่ยวกับส่วนตลาดที่เกี่ยวข้อง (กฎข้อที่ 19. (1))
- ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับภาระผูกพันที่ต่อเนื่องในการเปิดเผยข้อมูล ผู้ออกจะต้องเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะโดยทันที ซึ่งอาจคาดว่าจะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกิจกรรมทางการตลาดในราคาของหลักทรัพย์ของตน (Reg 19. (2))
- ข้อมูลที่จำเป็นต้องเปิดเผยภายใต้กฎระเบียบเหล่านี้จะต้องเปิดเผยภายในยี่สิบสี่ชั่วโมงของเหตุการณ์ พร้อมกันกับหน่วยงาน ตลาดหลักทรัพย์ที่หลักทรัพย์ของผู้ออกหลักทรัพย์จดทะเบียน ถ้ามี และต่อสาธารณชนในช่วงเวลาที่ไม่มีการซื้อขายของ ส่วนตลาดที่เกี่ยวข้อง (Reg 19. (3))
นโยบายและสิทธิประโยชน์ทางภาษีสำหรับตลาดทุน
- การยกเลิกอากรแสตมป์ที่ต้องชำระสำหรับทุนเรือนหุ้นหรือการเพิ่มทุนของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไนโรบี (2007).
- ค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการแนะนำหุ้น (เมื่อบริษัทลงรายการหุ้นโดยไม่มีการเพิ่มทุน) สามารถนำไปหักลดหย่อนภาษีนิติบุคคลได้ (2006).
- มีผลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2003 บริษัทจดทะเบียนใหม่จ่ายภาษีนิติบุคคลต่ำกว่า 25% (กล่าวคือ 5 เปอร์เซ็นต์ต่ำกว่าภาษีนิติบุคคลมาตรฐาน 30%) เป็นระยะเวลา 5 ปีหลังจากจดทะเบียน กฎหมายใหม่บังคับใช้กับบริษัทที่มีการลอยตัวอย่างน้อย 30% ของทุนที่ออกให้แก่สาธารณะ (2002).
- ทุนจดทะเบียนใหม่และขยายทุนโดยบริษัทจดทะเบียนหรือผู้ที่ต้องการจดทะเบียนยกเว้นอากรแสตมป์ (2000/2001).
- ลดหย่อนภาษีหัก ณ ที่จ่ายสำหรับรายได้เงินปันผลจากการลงทุนในหลักทรัพย์จดทะเบียนสำหรับนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ ต่างประเทศ 10%; ท้องถิ่น 10% ถึง 7.5% ถึง 5% (1995/96/97).
- ยกเว้นอากรแสตมป์และภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับการโอนหลักทรัพย์จดทะเบียน (1995).
- ต้นทุนของ IPO สามารถนำไปลดหย่อนภาษีได้ (1995).
เหตุผลที่ บริษัท ต่างๆเลือกที่จะไม่เข้าจดทะเบียนใน NSE
เราได้เห็นรายชื่อหุ้นเพียงไม่กี่รายการใน NSE ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาสิ่งที่สามารถนำมาประกอบกับ:
- กระบวนการรายการยาวและน่าเบื่อ: บริษัทต่าง ๆ มีความท้าทายในการจดทะเบียนใน NSE เนื่องจากกระบวนการที่ยาวนานและน่าเบื่อในการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
- ค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้น: ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการจดทะเบียนเริ่มต้นคือค่าธรรมเนียมการจดทะเบียนเริ่มต้นและการชำระเงินให้กับที่ปรึกษาการทำธุรกรรมทั้งหมด และสิ่งเหล่านี้ได้รับการพิจารณาในระดับที่ดีโดยบริษัทก่อนที่จะตัดสินใจดำเนินการ ในบางครั้ง ค่าใช้จ่ายเหล่านี้อาจสูงเกินไปโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทขนาดเล็ก
- ระเบียบที่กว้างขวางและตรวจสอบข้อเท็จจริง: บริษัทที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์บางแห่งไม่กล้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เนื่องจากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่รุนแรง การตรวจสอบข้อเท็จจริงอย่างละเอียดถี่ถ้วนและกระบวนการตรวจสอบสถานะธุรกิจ และขอบเขตของความโปร่งใสและการกำกับดูแลกิจการที่บริษัทจดทะเบียนต้องปฏิบัติตาม สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อบริษัทขนาดเล็กที่ส่วนใหญ่เป็นเจ้าของและปกครองโดยครอบครัว