Het noteren van een bedrijf in Kenia omvat het plaatsen van aandelen op de Nairobi Securities Exchange (NSE). In tegenstelling tot wat vaak wordt gedacht, houdt het noteren van aandelen op de NSE niet altijd in dat aandelen worden verkocht om kapitaal aan te trekken, maar kan het ook worden gedaan om het ondernemingsbestuur te verbeteren, aangezien dit een hoger niveau van controle met zich meebrengt en daarom hogere nalevingsniveaus vereist zijn. Het verkopen van aandelen om kapitaal aan te trekken wordt een Initial Public Offer (IPO) genoemd. Het bedrag dat met de uitgifte wordt opgehaald, is van tevoren bekend en wanneer er geen kapitaal op de markt wordt gezocht, wordt dit een Listing by Introduction genoemd.
Redenen waarom bedrijven ervoor kiezen om op de NSE te worden vermeld
Er zijn veel redenen waarom een bedrijf ervoor kan kiezen om op de Nairobi Securities Exchange te noteren, anders dan het aantrekken van kapitaal, waaronder:
- Om in de toekomst toegang te krijgen tot de kapitaalmarkten: De kapitaalmarkten bieden een kant-en-klare financieringsvorm voor bedrijven, waardoor ze gemakkelijker kunnen starten met groei- en uitbreidingsplannen of hun werkkapitaal kunnen financieren.
- Voor het ontdekken van aandelenkoersen: Door notering kunnen de aandelen van een bedrijf worden verhandeld op een officiële beurs, waarbij de prijs wordt bepaald door vraag en aanbod op de markt. Dit zal het genereren van een door de markt bepaalde waardering voor het bedrijf mogelijk maken.
- Om de transparantie en bekendmaking aan het publiek te vergroten: Wanneer een bedrijf beursgenoteerd is, is het onderworpen aan regelgeving en zal het daarom verplicht zijn om bepaalde nuttige informatie aan het investerende publiek bekend te maken.
- Om corporate governance-praktijken te verbeteren: Van beursgenoteerde ondernemingen wordt verwacht dat zij zich houden aan corporate governance-praktijken zoals voorgeschreven door de regelgeving.
- Om het imago van het bedrijf te verbeteren: Beursgenoteerde bedrijven zijn meestal goed bekend bij het publiek en worden als transparanter en geloofwaardiger beschouwd, omdat ze de strenge tests van de toezichthouder hebben doorstaan. Dit zal dienen om het vertrouwen in het bedrijf te vergroten en de deuren te openen voor een zee aan mogelijkheden die het kan verkennen.
- Om bestaande aandeelhouders liquiditeit van hun aandelen te bieden: Zodra de aandelen van een bedrijf op een beurs zijn genoteerd, hebben aandeelhouders de mogelijkheid om hun aandelen naar believen uit te geven aan het investerende publiek op de kapitaalmarkten.
- Maak het eenvoudiger om op andere beurzen te noteren: als een bedrijf eenmaal met succes op één beurs is genoteerd, wordt aangenomen dat het al controle- en due diligence-procedures heeft doorlopen en het hele noteringsproces één keer heeft doorlopen. het proces van notering op een andere beurs zal minder vervelend zijn.
NSE-marktsegmenten waarin bedrijven worden vermeld
De NSE-markt is gegroeid sinds de oprichting in 1954. De meest recente ontwikkelingen zijn de operationalisering van de GEMS, de introductie van de derivatenhandel, REIT's en exchange traded funds. In 2001 werd de NSE opgesplitst in drie marktsegmenten naar type investering en type activaklasse, en in 2013 werd een vierde segment geïntroduceerd om kmo's de kans te geven toegang te krijgen tot de kapitaalmarkten en hun activiteiten te laten groeien.
een. Belangrijkste investeringsmarktsegment (MIMS)
Dit is het belangrijkste segment van de NSE waar de meeste bedrijven zijn genoteerd. Het is geschikt voor grotere bedrijven die al langer bestaan, omdat het de indiening van ten minste 5 jaar gecontroleerde financiële gegevens vereist, waarvan er 3 winstgevende jaren zouden moeten zijn; Ksh 50 miljoen aan volledig gestort aandelenkapitaal en Ksh 100 miljoen aan activa.
b. Alternatief investeringsmarktsegment (AIMS)
Dit marktsegment is beter geschikt voor middelgrote bedrijven met ten minste Ksh 20 miljoen aan activa en Ksh 20 miljoen volledig gestort aandelenkapitaal op het moment van notering.
c. Marktsegment vastrentende effecten (FISMS)
Dit segment is ontworpen om notering en handel op de secundaire markt van vastrentende effecten, voornamelijk bedrijfs- en staatsobligaties, op te nemen.
d. Marktsegment groeiondernemingen (GEMS)
GEMS werd geïntroduceerd om een gereguleerd platform te bieden waarmee KMO's toegang zouden kunnen krijgen tot goedkopere kapitaalmarktfondsen en zouden kunnen profiteren van de regelgevende omgeving die daarmee gepaard gaat, ter bevordering van corporate governance en transparantie. De vereisten werden minder streng gemaakt om tegemoet te komen aan de kleinere groeibedrijven, met vereisten zoals geen minimumwaarde van bedrijfsactiva en winstgevendheid vereist, indiening van gecontroleerde rekeningen voor alleen het jaar dat voorafgaat aan het jaar van notering, en een minimum van Ksh 10 miljoen in gestort aandelenkapitaal.
Manieren waarop bedrijven op de verschillende marktsegmenten kunnen worden vermeld
Hier volgt een overzicht van de manieren waarop bedrijven op de verschillende marktsegmenten kunnen worden vermeld.
een. Initiële openbare aanbieding (IPO)
Dit is het meest voorkomende type notering en wordt vaak verkeerd begrepen als de enige manier waarop een bedrijf op een beurs kan noteren. Een IPO houdt in dat een bedrijf nieuwe aandelen uitgeeft terwijl het op de geselecteerde beurs noteert, wat ertoe zal leiden dat een nieuwe groep aandeelhouders van het publiek de aandelen zal kopen tegen een bepaalde aandelenprijs, en dus het bedrijf kapitaal ophaalt uit de uitoefening.
b. Lijst door Introductie
Dit type notering vindt plaats wanneer een bedrijf zijn bestaande aandelen neemt en deze op een beurs noteert. Gezien het feit dat genoemde vennootschap aandelen noteert die reeds volledig zijn volstort, is het doel van notering bij introductie niet om onmiddellijk kapitaal aan te trekken, maar om dit later te kunnen doen wanneer de vennootschap kapitaal nodig heeft. Het biedt het bedrijf alleen een gereguleerde omgeving waarin het kan opereren en een platform om aandelen te verhandelen met de openbare investeerders op de kapitaalmarkten.
c. Kruisvermelding
Dit gebeurt wanneer een bedrijf dat al aan de ene beurs genoteerd is, besluit om op een andere beurs te noteren om een grotere reikwijdte van toegang tot kapitaal van verschillende rechtsgebieden en verschillende investeerders te hebben.
d. Omgekeerde lijst
Dit is een zeldzame vorm van noteringsstrategie waarbij een bedrijf dat niet is genoteerd aan een beurs een beursgenoteerd bedrijf koopt en automatisch wordt vermeld op grond van deze transactie. Het komt vaak voor dat een bedrijf dat toegang wil hebben tot de kapitaalmarkten ook de tijd en kosten die in een reguliere notering worden doorgebracht, wil vermijden.
Goedkeuring voor vermelding
De Capital Markets Authority verleent goedkeuring voor notering voor alle openbare aanbiedingen en notering van effecten op elke effectenbeurs in Kenia. Een effectenbeurs kan de notering van een effect op een groeiend marktsegment voor ondernemingen goedkeuren als dat effect niet aan het publiek wordt aangeboden en de notering bij wijze van introductie is.
Belangrijke overwegingen voorafgaand aan vermelding
Hier zijn de overwegingen die u moet nemen voordat u op de lijst staat.
een. Benoeming van transactieadviseur of een voorgedragen adviseur
- Elk bedrijf dat voorstelt om zijn effecten aan het publiek of een deel van het publiek aan te bieden, moet een transactieadviseur aanstellen die ervoor moet zorgen dat het aanbod van effecten wordt gedaan in overeenstemming met de wet en voorschriften die daar zijn uitgevaardigd onder (Reg 5A. (1)).
- Een emittent die wil worden genoteerd in het marktsegment voor groeibedrijven, moet een genomineerde adviseur aanstellen door middel van een schriftelijk contract en moet ervoor zorgen dat hij te allen tijde over een genomineerde adviseur beschikt. Van de Nominated Advisor wordt verwacht dat hij een emittent adviseert en begeleidt bij de toepassing van de noteringsvereisten van het Growth Enterprise Market Segment, de indiening van de noteringsverklaring en alle andere documentatie bij de Effectenbeurs beheert en ervoor zorgt dat deze volledig en correct is voordat deze wordt ingediend. (Reg. 10A. (1)).
b. Overwegingen inzake corporate governance
- De vennootschap moet ten minste een derde van de raad van bestuur als niet-uitvoerende bestuurders hebben.
- De onderneming moet een auditcommissie oprichten in overeenstemming met de richtlijnen voor corporate governance die zijn uitgevaardigd door de Capital Markets Authority.
- De voorzitter van de vennootschap bekleedt een dergelijke functie niet in meer dan twee beursgenoteerde vennootschappen tegelijk, teneinde een effectieve deelname aan het bestuur te waarborgen.
- De chief financial officer en het hoofd van de boekhoudafdeling van zullen lid zijn van het Institute of Certified Public Accountants, opgericht krachtens de Accountantswet.
- De bedrijfssecretaris van elke emittent is lid van het Institute of Certified Public Secretaries of Kenya dat is opgericht onder de Certified Public Secretaries of Kenya Act.
- De auditor van het bedrijf moet lid zijn van het Institute of Certified Public.
- Accountants en dienen te voldoen aan de International Standards of Auditing.
c. Andere overwegingen vooraf
- Het bedrijf moet het memorandum en de statuten herzien om ze in overeenstemming te brengen met de richtlijnen voor corporate governance-praktijken van beursgenoteerde bedrijven in Kenia, zoals uiteengezet in de Capital Markets Act.
- Het bedrijf moet een bedrijfsregister hebben dat het aandeelhoudersregister van het bedrijf bijhoudt.
- De statuten van het bedrijf moeten worden gewijzigd om te voldoen aan de Central Depository (Operation) Rules en de Central Depositories Act, 2000 met betrekking tot bepalingen met betrekking tot geïmmobiliseerde effecten.
d. Overige vermeldingsinformatie (van toepassing op alle marktsegmenten)
- Identiteit van bestuurders, senior management en adviseurs (dwz personen die verantwoordelijk zijn voor de openbaar gemaakte informatie).
- Bied statistieken en verwacht tijdschema aan.
- Informatie over de uitgever.
- Operationeel en financieel overzicht en prospectus (de recente ontwikkeling en vooruitzichten van de groep).
- Directeuren en medewerkers.
- Grootaandeelhouders en transacties met verbonden partijen.
- Financiële informatie.
- Het aanbod en de lijst.
- Verkoper.
Geschiktheidsvereisten voor openbare aanbieding van aandelen en notering
eis | Criteria voor het belangrijkste investeringsmarktsegment | Criteria voor het alternatieve beleggingsmarktsegment | Criteria voor het marktsegment van de groeiende onderneming |
Oprichtingsstatus | Een naamloze vennootschap op aandelen en geregistreerd onder de Companies Act (hoofdstuk 486 van de wetten van Kenia). | ||
Aandelenkapitaal | Minimaal toegestaan geplaatst en volgestort gewoon aandelenkapitaal van vijftig miljoen shilling. | Minimaal toegestaan geplaatst en volgestort gewoon aandelenkapitaal van twintig miljoen shilling. | De uitgevende instelling heeft een minimaal toegestaan en volgestort gewoon aandelenkapitaal van tien miljoen shilling; en de uitgevende instelling moet niet minder dan honderdduizend aandelen in omloop hebben. |
Netto activa | Netto-activa onmiddellijk vóór de openbare aanbieding of notering van aandelen mogen niet minder zijn dan honderd miljoen shilling. | Netto-activa onmiddellijk vóór de openbare aanbieding of notering van aandelen mogen niet minder zijn dan twintig miljoen shilling. | NB |
Gratis overdraagbaarheid van aandelen | De op te nemen aandelen zijn vrij overdraagbaar en zijn niet onderworpen aan enige beperkingen op de verhandelbaarheid of aan preventieve rechten. | ||
Beschikbaarheid en betrouwbaarheid van financiële gegevens | De uitgevende instelling moet financiële overzichten laten controleren die voldoen aan de International Financial Reporting Standards (IFRS) voor een boekhoudperiode die eindigt op een datum die niet meer dan vier maanden vóór de voorgestelde datum van het aanbod of de notering ligt voor uitgevende instellingen waarvan de effecten niet op de effectenbeurs zijn genoteerd , en zes maanden voor emittenten waarvan de effecten op de effectenbeurs zijn genoteerd. De uitgevende instelling moet financiële overzichten voor de laatste boekhoudperiode hebben opgesteld op basis van continuïteit en het auditverslag mag in dit opzicht geen enkele nadruk of kwalificatie bevatten. | NB | |
Bekwaamheid en geschiktheid van bestuurders en management | Op de datum van de aanvraag mag de emittent geen van zijn leningsovereenkomsten schenden, met name wat betreft de maximale schuldcapaciteit. Op de datum van de aanvraag en gedurende een periode van ten minste twee jaar voorafgaand aan de datum van de aanvraag, zal geen enkele bestuurder van de uitgevende instelling een faillissements- of insolventiewet in enig rechtsgebied in behandeling hebben of dreigen tegen een bestuurder (voor natuurlijke personen). , of elk verzoek tot liquidatie dat in behandeling is of waarmee wordt gedreigd (voor rechtspersonen) – elke strafrechtelijke procedure waarin de bestuurder is veroordeeld voor fraude of een strafbaar feit, noch het onderwerp is genoemd van een hangende strafrechtelijke procedure, of enige andere overtreding of actie binnen of buiten Kenia; of het onderwerp zijn geweest van een uitspraak van een bevoegde rechtbank of een overheidsinstantie in een jurisdictie, die een dergelijke bestuurder permanent of tijdelijk verbiedt om op te treden als beleggingsadviseur of als directeur of werknemer van een effectenmakelaar, handelaar of een financiële dienst instelling of betrokken bij enige vorm van zakelijke praktijk of activiteit in dat rechtsgebied. De uitgevende instelling moet gedurende ten minste één jaar voorafgaand aan de notering beschikken over een geschikt senior management met relevante ervaring, en geen van hen mag in enig rechtsgebied een ernstige overtreding hebben begaan die als ongepast kan worden beschouwd voor het beheer van een beursgenoteerde onderneming. De uitgevende instelling zorgt ervoor dat gedurende een periode van twaalf maanden na de notering voldoende gekwalificeerd management behouden blijft en dat het management niet verandert, behalve wegens een ernstig misdrijf waarvan kan worden aangenomen dat het de integriteit aantast of ongepast is voor het beheer van een beursgenoteerd bedrijf. bedrijf. De uitgevende instelling moet ten minste een derde van de Raad uit niet-uitvoerende bestuurders hebben. | De emittent moet minimaal vijf bestuurders hebben, met ten minste een derde van de raad als niet-uitvoerende bestuurders op de datum van de aanvraag en voor een periode van minstens twee jaar voorafgaand aan de datum van de aanvraag: Elk verzoek tot faillissement of insolventie in enig rechtsgebied dat in behandeling is of dreigt tegen een bestuurder (voor natuurlijke personen), of elk verzoek tot liquidatie dat in behandeling is of dreigt tegen hem (voor rechtspersonen). Elke strafrechtelijke procedure waarin de directeur is veroordeeld voor fraude of een strafbaar feit, noch het onderwerp is van lopende strafrechtelijke procedures, of enige andere overtreding of actie binnen of buiten Kenia. het onderwerp zijn geweest van een uitspraak van een bevoegde rechtbank of een overheidsinstantie in een jurisdictie, die een dergelijke bestuurder permanent of tijdelijk verbiedt om op te treden als beleggingsadviseur of als directeur of werknemer van een effectenmakelaar, handelaar of een financiële dienstverlener of betrokken zijn bij enige vorm van zakelijke praktijk of activiteit in dat rechtsgebied. De directeuren en het senior management van een aanvrager moeten gezamenlijk over de juiste deskundigheid en ervaring beschikken voor het bestuur en beheer van de aanvrager en zijn bedrijf. Details van dergelijke expertise en ervaring moeten worden bekendgemaakt in alle lijstgegevens die door de aanvrager zijn opgesteld. "Passende deskundigheid en ervaring betekent ten minste één jaar ervaring in het bedrijf van de aanvrager, of, indien de aanvrager geen eerdere staat van dienst heeft, ervaring in een vergelijkbare branche". Een derde van de bestuurders moet het Inductieprogramma voor directeuren (DIP) hebben afgerond voorafgaand aan de notering en de rest moet dit binnen zes maanden na de notering afronden. De uitgevende instelling zorgt ervoor dat gekwalificeerd management tijdens de notering behouden blijft en dat het management gedurende een periode van twaalf maanden na de notering niet verandert, behalve wegens een ernstig misdrijf waarvan kan worden aangenomen dat het de integriteit aantast of ongepast is voor het management van een beursgenoteerde onderneming. . | |
Dividendbeleid | De emittent moet een duidelijk toekomstig dividendbeleid hebben. | NB | |
Trackrecord, winstgevendheid en toekomstperspectieven | De uitgevende instelling moet winsten na belastingen hebben opgegeven die toerekenbaar zijn aan aandeelhouders in ten minste drie van de laatste vijf voltooide boekjaren tot de datum van het aanbod. | De emittent moet minimaal twee jaar in dezelfde branche actief zijn geweest, waarvan er één een winst met een goed groeipotentieel moet weerspiegelen. | NB |
Solvabiliteit en toereikendheid van het werkkapitaal | De uitgever mag niet insolvent zijn. De emittent moet over voldoende werkkapitaal beschikken. | De uitgever mag niet insolvent zijn. De emittent moet over voldoende werkkapitaal beschikken. De bestuurders van de Emittent zullen een oordeel geven over de toereikendheid van het werkkapitaal gedurende ten minste twaalf maanden onmiddellijk na het aanbod van aandelen, en de commissarissen van de Emittent zullen de toereikendheid van dat kapitaal schriftelijk bevestigen. | |
Aandeel eigendomsstructuur | Na de openbare aanbieding van aandelen of onmiddellijk voorafgaand aan de notering in het geval van een introductie, moet ten minste vijfentwintig procent van de aandelen worden gehouden door niet minder dan duizend aandeelhouders, exclusief werknemers van de uitgevende instelling. In het geval van een notering door introductie zorgt de uitgevende instelling ervoor dat de bestaande aandeelhouders, verbonden personen of een andere groep van controlerende aandeelhouders die invloed hebben op het management, zich ertoe verbinden hun aandelenbezit niet te verkopen vóór het verstrijken van een periode van twintig vier maanden na de notering en een dergelijke toezegging wordt bekendgemaakt in het informatiememorandum. | Na de openbare aanbieding van aandelen of onmiddellijk voorafgaand aan de notering in het geval van een introductie, moet ten minste twintig procent van de aandelen worden gehouden door niet minder dan honderd aandeelhouders, met uitzondering van werknemers van de uitgevende instelling of familieleden van de controlerende aandeelhouders. Geen enkele investeerder mag meer dan drie procent van de twintig procent van de aandelen bezitten. De uitgevende instelling moet ervoor zorgen dat de bestaande aandeelhouders, verbonden personen of een andere groep van controlerende aandeelhouders die invloed hebben op het management, zich jegens de Autoriteit ertoe verbinden hun aandelenbezit niet te verkopen vóór het verstrijken van een periode van vierentwintig maanden na de notering en dergelijke onderneming wordt bekendgemaakt in het Informatiememorandum. | De uitgevende instelling moet ervoor zorgen dat ten minste vijftien procent van de uitgegeven aandelen (met uitzondering van de aandelen die worden gehouden door een controlerende aandeelhouder of personen die met hem verbonden zijn of in onderling overleg handelen; of de Senior Managers van het bedrijf) beschikbaar zijn voor openbare verhandeling. Een emittent komt niet meer in aanmerking voor notering na het verstrijken van drie maanden na de noteringsdatum, indien de voor openbare handel beschikbare effecten worden gehouden door minder dan vijfentwintig aandeelhouders (met uitzondering van die welke worden gehouden door een controlerende aandeelhouder of handelend in overleg met hem, of de Senior Managers van het bedrijf). De uitgevende instelling moet ervoor zorgen dat de bestaande aandeelhouders, gelieerde personen of een andere groep van controlerende aandeelhouders die invloed hebben op het management, een toezegging zullen doen in voor de Autoriteit en de Effectenbeurs aanvaardbare voorwaarden om de verkoop van een deel of het geheel van hun aandelenbezit te beperken vóór de het verstrijken van een periode van vierentwintig maanden na de notering en deze toezegging wordt bekendgemaakt in de noteringsverklaring. |
Beursgenoteerde aandelen die moeten worden geïmmobiliseerd | NB | NB | Alle uitgegeven aandelen moeten worden gedeponeerd bij een centrale bewaarinstelling die is opgericht onder de Central Depositories Act, 2000 (nr. 4 van 2000). |
Genomineerd adviseur | NB | NB | De emittent moet een benoemde adviseur aanstellen in termen van een schriftelijk contract en moet ervoor zorgen dat hij te allen tijde over een aangewezen adviseur beschikt. |
Uitzondering op lijstvoorschriften
Het listingreglement is niet van toepassing op:
een. De regering van Kenia
Effecten uitgegeven door of namens de regering van Kenia of een rechtspersoon die is opgericht krachtens een schriftelijke wet in Kenia anders dan de Companies Act.
b. Privé aanbiedingen
Voor de toepassing van deze voorschriften wordt een aanbieding van effecten beschouwd als een onderhandse aanbieding en wordt dienovereenkomstig niet beschouwd als een aanbieding aan het publiek in Kenia indien, voor zover de aanbieding wordt gedaan aan personen in Kenia onder de volgende voorwaarden ( Reg. 21. (1)):
- De effecten worden aangeboden aan maximaal honderd personen.
- De effecten worden aangeboden aan de leden van een club of vereniging (al dan niet rechtspersoonlijkheid) en van de leden kan redelijkerwijs worden aangenomen dat zij met elkaar en met de club of vereniging een gemeenschappelijk belang hebben bij de zaken van de club of vereniging en bij wat moet worden gedaan met de opbrengst van het bod.
- De effecten worden aangeboden aan een beperkte kring van personen van wie de bieder redelijkerwijs meent voldoende geïnformeerd te zijn om de risico's te begrijpen die verbonden zijn aan het aanvaarden van het bod.
- De effecten zijn van een besloten vennootschap en worden door die vennootschap aangeboden aan:
- Leden of werknemers van het bedrijf.
- Leden van de families van dergelijke leden of werknemers. De leden van iemands familie zijn de echtgenoot of echtgenote, weduwe of weduwnaar en kinderen (inclusief stiefkinderen) en hun nakomelingen, en elke trustee (handelend in zijn hoedanigheid als zodanig) van een trust waarvan de persoon zelf of zichzelf of een van die familieleden.
- De effecten worden aangeboden aan een beperkte kring van personen van wie de bieder redelijkerwijs meent voldoende geïnformeerd te zijn om de risico's te begrijpen die verbonden zijn aan het aanvaarden van het bod.
- De minimale inschrijving voor effecten per aanvrager is niet minder dan Keniaanse shilling honderdduizend (Ksh 100,000).
Blijvende verplichtingen
- Elke emittent wiens effecten aan het publiek zijn aangeboden, moet voldoen aan de doorlopende verplichtingen die zijn gespecificeerd in de vijfde bijlage met betrekking tot het relevante marktsegment (Reg 19. (1)).
- Met betrekking tot de voortdurende verplichting om informatie openbaar te maken, zal een uitgevende instelling informatie waarvan redelijkerwijs kan worden verwacht dat deze een materieel effect zal hebben op de marktactiviteit in de prijzen van haar effecten, onmiddellijk openbaar maken (Reg 19. (2)).
- De informatie die krachtens dit Reglement openbaar moet worden gemaakt, wordt binnen vierentwintig uur na de gebeurtenis gelijktijdig bekendgemaakt aan de Autoriteit, de effectenbeurs waar de effecten van de uitgevende instelling zijn genoteerd, indien van toepassing, en aan het publiek tijdens niet-handelsuren van het relevante marktsegment (Reg 19. (3)).
Beleids- en fiscale prikkels voor de kapitaalmarkten
- Afschaffing van het zegelrecht op het aandelenkapitaal of verhoging van het aandelenkapitaal van een bedrijf dat is genoteerd aan de Nairobi Stock Exchange. (2007).
- De juridische kosten en andere incidentele kosten die verband houden met de introductie van aandelen (wanneer een bedrijf zijn aandeel noteert zonder kapitaal aan te trekken) zijn aftrekbaar voor de vennootschapsbelasting. (2006).
- Met ingang van 1 januari 2003 betalen nieuw genoteerde bedrijven een lagere vennootschapsbelasting van 25% (dwz 5 procentpunt lager dan de standaard vennootschapsbelasting van 30%) gedurende een periode van 5 jaar na hun notering. De nieuwe wetgeving is van toepassing op vennootschappen die ten minste 30% van hun geplaatste aandelenkapitaal naar het publiek brengen. (2002).
- Nieuw en uitgebreid aandelenkapitaal door beursgenoteerde bedrijven of bedrijven die op zoek zijn naar een beursnotering vrijgesteld van zegelrechten. (2000/2001).
- Vermindering van roerende voorheffing van toepassing op dividendinkomsten uit beleggingen in beursgenoteerde effecten voor zowel lokale als buitenlandse beleggers. Buitenland 10%; Lokaal 10% tot 7.5% tot 5%. (1995/96/97).
- Vrijstelling van zegelrecht en btw op de overdracht van beursgenoteerde effecten. (1995).
- Kosten van IPO's werden fiscaal aftrekbaar gemaakt. (1995).
Redenen waarom bedrijven ervoor kiezen om niet op de NSE te worden vermeld
We hebben in de loop der jaren slechts een paar aandelenvermeldingen op de NSE gezien, iets dat kan worden toegeschreven aan:
- Lang en vervelend listingproces: Bedrijven hebben uitdagingen gehad om op de NSE te noteren vanwege het lange en moeizame proces dat nodig is om op de beurs te noteren.
- Gemaakte kosten: De kosten die gepaard gaan met een eerste notering zijn de initiële noteringsvergoeding en betalingen aan onder andere alle transactieadviseurs, en deze worden in grote mate door een bedrijf overwogen voordat de beslissing wordt genomen om door te gaan. Soms kunnen deze kosten te hoog zijn, vooral voor kleinere bedrijven.
- Uitgebreide regelgeving en controle: Sommige niet-beursgenoteerde bedrijven schrikken ervoor terug om op de beurs genoteerd te worden vanwege de harde regelgeving, het uitgebreide controle- en due diligence-proces en de mate van transparantie en corporate governance waaraan beursgenoteerde bedrijven zich moeten houden. Dit treft vooral de kleinere bedrijven die grotendeels familiebezit zijn en bestuurd worden.